Lata 70.

W 1971 r. Stany Zjednoczone zawiesiły wymienialność dolara na złoto, co ostatecznie doprowadziło do rozpadu systemu z Bretton Woods i to właśnie od tego momentu cena kruszcu mogła znacznie swobodniej reagować na sytuację rynkową - podkreślają eksperci z Plus500. Dane Federal Reserve pokazują, że cena złota wzrosła z około 35 dolarów za uncję w 1970 r. do ponad 43 dolarów pod koniec 1971 r., a później rozpoczęła dynamiczny marsz w górę.

W kolejnych latach znaczenie miały przede wszystkim wysoka inflacja, osłabienie dolara i szoki na rynku ropy. Cena złota rosła zarówno w 1972, jak i 1973 oraz 1974 r. Według historycznych zestawień roczna zmiana wyniosła około 49% w 1972 r., 73% w 1973 r. i 67% w 1974 r. Największy skok nastąpił jednak w 1979 r. kiedy to cena złota wzrosła o około 126-133%, zależnie od przyjętego sposobu obliczenia. Z danych historycznych wynika, że kurs wzrósł z około 227 dolarów na początku roku do 512 dolarów na jego końcu. Tak gwałtowny ruch był związany m.in. z wysoką inflacją i rewolucją w Iranie.

Wykres: Ceny złota w latach 1970-79

Źródło: historyczne ceny złota, World Gold Council / National Mining Association

Lata 80.

Początek 1980 r. przyniósł kulminację tej fali wzrostowej. Cena złota osiągnęła około 850 dolarów za uncję 21 stycznia 1980 r. Nie oznacza to jednak, że cały 1980 r. był równie spektakularny. Po styczniowym rekordzie cena zaczęła się cofać i zakończyła rok znacznie niżej, na przykład w jednym z historycznych zestawień roczna stopa zwrotu wyniosła około 12,5 proc. To ważna wskazówka dla inwestorów - największy śródroczny wzrost ceny nie musi oznaczać najwyższej rocznej stopy zwrotu nawet w przypadku złota. Dodatkowo w kolejnych latach surowiec wszedł w fazę spadkową.

Wykres: Ceny złota w latach 1980-89

Źródło: historyczne ceny złota, World Gold Council / National Mining Association

Kryzys finansowy i kolejny wieloletni trend wzrostowy

Kolejny istotny etap rozpoczął się na początku XXI wieku kiedy to złoto weszło w długoterminowy trend wzrostowy, a według danych historycznych jego cena rosła przez 12 kolejnych lat od 2000 do 2012 r. Szczególnie mocny okres przypadł na lata związane ze światowym kryzysem finansowym.

W 2007 r. roczna stopa zwrotu zbliżyła się do 31%. Inwestorzy zwracali uwagę na ryzyko systemowe, politykę pieniężną i konsekwencje kryzysu finansowego. Złoto zyskiwało wtedy na znaczeniu jako element dywersyfikacji portfela. Następna fala wzrostowa nastąpiła w latach 2019-2020. Pandemia COVID-19, rekordowo luźna polityka pieniężna i wysoka niepewność gospodarcza skierowały uwagę inwestorów w stronę kruszcu. W 2020 r. jeśli chodzi o zloto kurs wzrósł aż o około 25% w ujęciu rocznym.

2024 i 2025 - nowe rekordy

Najnowszy rajd złota należy do najważniejszych w całej historii notowań. W 2024 r. cena kruszcu wzrosła o około 25,5%, a cena referencyjna ustanowiła aż 40 nowych rekordów. W 2024 r. banki centralne kupiły ponad 1000 ton złota trzeci rok z rzędu. Jeszcze bardziej spektakularny był 2025 r., gdyż roczna stopa zwrotu sięgnęła 67%. Był to najmocniejszy roczny wynik złota od końca lat 70.

Złoto (1)

Historyczny kurs złota. Kiedy doszło do największych wzrostó...